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CFA三级
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书后习题册P129 第10题 这里答案中的解析给我的感觉就是说能以G-spread作为一种工具来调整期限不同的债券,然后配置出一个和目标久期相同的组合就行。是这个意思吧? 书后习题册P129 第11题 题目中说使用的是bottom-up approach,但是正确答案B是属于top-down approach里的(蓝神笔记中是这样写的,top-down之下的第6小点)。所以这是啥意思?答案解析中感觉从第二句话开始都是在说通过relative value进行识别的方法。
已回答书后习题册P126 第1题 题目中这两个20bp的变动是同向的,都会降低债券的价格。那么如果这两个20bp的变动是反向的,二者会相抵,使得债券价格不变化吗?如果会相抵,那也是理论上的吧?因为按照老师讲的内容,实际上SD和ED的影响程度是不等同的。
已解决书后习题册P122 第34题 这里说道的使用的 near-the-money call option,其实使用ITM或者OTM的call option也是可以增大convexity的,但是由于ATM附近的gamma(convexity)最大,因此使用near-the-money的option是convexity增大最明显的,比使用ATM和OTM都要增加的更多,这个理解没错吧?
已回答书后习题册P120 27/28题 这两道题的思路没太理解,看了看答案不知道在干啥。。。能不能麻烦老师讲解一下?或者这两道题有没有在强化或练习题视频中有所讲解?如果有的话,麻烦老师告诉我一下去哪能看到,谢谢。
已回答书后习题册P120 第23题 答案中说到“but inter-market carry trades frequently do not, especially if the currency is not hedged”。但是笔记中提到,inter-market carry trade可能导致duration mismatch(如图)。是说这里的maturity mismatch和duration mismatch在定义上无法近似吗?另外,关于这道题中的statement 2,正确答案认为这句话是错误的,其答案解析中说道“In addition, if two curves are involved they need not have different slopes provided there is a difference in the level of yields between markets”就是说斜率差异不是进行inter-market carry trade的关键,收益率的差异才是。然而这句话与笔记上的“To explore differences in the slopes of the two yield curves rather than the differences in overall rate levels(如图)”这句话看似有些矛盾啊。
书后习题册P115 第11题 答案中有一句话“Hirji should structure a condor.”这是为什么?难道butterfly portfolio不能达成同样的效果吗?对于题目中的Malaysian institutional client,也没有说要使用condor portfolio(对French client的话之前题目中倒是说过)
已回答精品问答
- 老师,请详细讲解一下该科目LM3课后题的Q16,我主要对forward rate bias不太理解,谢谢。
- 第2题,AMC不就是公司版的Code and ethics吗?和个人的肯定不一样吧,作为公司怎么遵守个人的啊?如果公司可以遵守个人的,那还需要AMC做什么?
- 我的天呢,这道题到底咋做的,这个1.75%是每日波动率,是方差还是标准差?为什么要除12?崩溃😫有的地方的答案要乘ytm,有的地方不乘,到底咋个逻辑,崩溃暴走
- 为什么SD=DTS/OAS呢?
- 老师这里最后一句说错了吧? charged per transaction?不是per year吗
- 这里第三问,考虑了融券成本和股票股利后,套利利润这里的分析没太听懂,请老师再解释一下,谢谢!
- 请问老师,答案这句话如何理解:A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. If a long calendar spread is implemented, the expectation is for a stable market or an increase in implied volatility. 谢谢
- 请问一下,vwap在算的时候,买单和卖单是不是各论各的,也就是说卖单有一个vwap,买单有一个vwap,是这样吗