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CFA三级
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书后习题册P173第12题,这道题里说到的“leveraged recapitalization”和课上讲的recapitalization好像不太一样啊。首先,课上讲的没有”leveraged“,但是这一点我明白,就是PE去募集资金(举债)然后收购这个私有企业。另外,答案中的意思是将整个私有企业的股权都转给这个PE,而其中一大部分是直接由PE由现金购买,另一小部分是由这个企业的原拥有者将剩余的股权转换成一定比例的PE基金的份额。实际上现在的实际控制者已经是这个PE了,而在股东名册里面原所有者已经不存在了,但他是通过这个PE基金间接持股的。这个结构和上课老师讲的不太一样。所以我想问,无论是否存在leverage,这个持股的结构应该是上课老师讲的那种(PE先买下一部分股权但剩余部分仍由原实控人持有)还是书上例题这种?
已回答精品问答
- 老师,请详细讲解一下该科目LM3课后题的Q16,我主要对forward rate bias不太理解,谢谢。
- 第2题,AMC不就是公司版的Code and ethics吗?和个人的肯定不一样吧,作为公司怎么遵守个人的啊?如果公司可以遵守个人的,那还需要AMC做什么?
- 我的天呢,这道题到底咋做的,这个1.75%是每日波动率,是方差还是标准差?为什么要除12?崩溃😫有的地方的答案要乘ytm,有的地方不乘,到底咋个逻辑,崩溃暴走
- 为什么SD=DTS/OAS呢?
- 老师这里最后一句说错了吧? charged per transaction?不是per year吗
- 这里第三问,考虑了融券成本和股票股利后,套利利润这里的分析没太听懂,请老师再解释一下,谢谢!
- 请问老师,答案这句话如何理解:A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. If a long calendar spread is implemented, the expectation is for a stable market or an increase in implied volatility. 谢谢
- 请问一下,vwap在算的时候,买单和卖单是不是各论各的,也就是说卖单有一个vwap,买单有一个vwap,是这样吗