老师 讲义139-140有关 tax可以降低 volatility 的 在组合的volatility在 perfect correlation 的情况下 来球 为什么是直接 用weight 来算呢， 不应该是 W1^2（stedv1）^2 w2^2(STEDV2)^2 2w1w2r(stedv1)(stedv2) 吗

A部分：按照不同的继承方式算出了两个数字一个是6.5m,一个是7m 题目问的是minimum amount, 但答案为何说以7m为准 6.5不是更小吗？ C部分：答案解析的第二段看不明白啥意思，请帮忙解答一下

老师请问 投资级到底更关注spreadrisk 还是 interest risk呢

老师您好， 我还是不太理解为什么CDO不能提供太多的diversification?MBS和ABS都能提供diversification。 谢谢

pov和vwap 步骤不同，但结果是相同的？比如： pov，平均总成交量是100，第一个十分钟是10，参与率10%（因为客户要买10），则第一个十分钟下单10*10%=1 vwap, 同样，第一个十分种占总的比例为10/100=10%，因为客户要买10，则第一个十分钟下单10*10%=1 结果都是一样啊，只是一个百分比体现在参与率，一个体现在每个时间段的比例。

B部分：为何liquidity requirement 只是按揭部分的25000和子女教育基金的60000，合计85000 而不加上每年固定开销的135000-35000=100000？

老师你好，Reading 21， 关于MBS，能解释一下： 1. 为什么prepayment risk相当于short call？ 2. 为什么MBS相当于short call？

PPT115页这个公式，蓝神笔记上的“注意”中说到，可以做到增加active share而不增加active risk。我理解对于量化经理而言，只要能控制好factor risk的β，个股的权重相对benchmark出现怎样的active share都没关系（根号内的第一项可以不受active shares的变化影响），但是只要active shares增大，根号中后面那一项σe就会增大呀，那整个active risk(σRa)不就增大了么？为什么说可以不“被”增加？（难道说这只是对于量化经理而言的？因为对于量化经理而言，σe这一项是0？）

3型计算不考虑通胀吗？

forward rate bias 和carry trade 意思一样 我的理解是，forward rate bias，short 溢价低利率货币futures，long 折价高利率货币futures，那么这里面还有转换货币到高利率国家投资的过程吗？还是单纯的买卖futures？ 如果是单纯买卖futures，老师在视频最后说的那道题，如何算forward rate bias的收益呢？