Case习题册中册P171问题B，答案中给出的最后一个原因，是说将real estate、commodities和PE均放在同一个名为alternative的分类下是错的。那是说这三项资产不能被统一分类至衍生物的asset class中，而必须是各自成为一个asset class吗？比如real estate就是自己一类，commodities就是commodities，而PE也自己单独成一类？

老师，casebook中2018年Q6的问题A，计算min donations时只考虑了existing portfolio, 没有考虑当年的salary和living expense。2017年Q6计算return时，TIA只考虑投资组合、bonus和建设施的支出，未考虑当年的expense。是因为TIA只考虑一次性收入和支出，CFneeds只考虑持续性收入和费用吗？

老师，R28中risk tolerance的描述是。。。willing and able to bear。这个able to bear也是指承受能力的意思吗。另外，Bob 老师讲casebook的时候说risk tolerance是老考纲的williness ability, risk capacity是老考纲的ability, 和纪老师讲的有些不一样。这个最终怎么记忆呢

本题B部分 ost basis=220000 答案这种算法之前没见过 能否仔细讲解一下

为什么DMA特别适用于小单？

这个private foundation的新捐助部分必须花掉是说花掉免税，还是说和税没啥关系？

老师您好， 我想问一下个非常基础的问题。 老师说p-y曲线的切线（(P1-P0)/(y1-y0)）是duration。 但是duration不是（P1-P0)/P0*(y1-y0)吗？ 所以多了一个P0， 为什么说切线就是duration呢？谢谢

老师最后说real term是什么意思，第54页ppt

老师你好，Reading 20， 课后题6题，Statement 1， 他说的larger convexity have higher yield是不对的，这个我不急的讲义里讲过，这个convexity和yield有什么关系么？ 我只知道convexity是涨的多跌的少，应该是yield更高才对啊

老师你好，Reading 20， 课后题24题，Statement VI的说法是return要依靠base currency和currency in which bond is denominated。是在是看不懂这个statement是什么意思。他的答案来看是多少和hedge有些关系的。 我的理解是，按照书上的例题，美国投资者投资Germany和UK的债权，书上例题用USD/GBP USD/Euro的forward来计算hedge的好处。那usd是不是就是base currency，我来hedge的就是欧元和英镑对应美元的汇率风险。也不知道这么理解对不对。 他的答案又说和base currency无关，那难道只和price currency有关？ 实在是不理解这道题的问题和答案，看都看不懂。