郑同学2020-03-17 00:07:35
郑同学老师你好，Reading 21， 关于MBS，能解释一下： 1. 为什么prepayment risk相当于short call？ 2. 为什么MBS相当于short call？
回答（1）
Chris Lan2020-03-17 10:22:09
Chris Lan同学你好
当利率降低的时候，房贷人会再向银行借一笔钱，把之前的房贷还掉，相当于房贷人call回他的loan。所以效果等价于房贷人long call option，而作为投资者，自然是short call。MBS就是以房贷作为 标的资产的证券化产品，因此道理是一样的。
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