袁同学2020-03-16 15:19:46
袁同学forward rate bias 和carry trade 意思一样 我的理解是，forward rate bias，short 溢价低利率货币futures，long 折价高利率货币futures，那么这里面还有转换货币到高利率国家投资的过程吗？还是单纯的买卖futures？ 如果是单纯买卖futures，老师在视频最后说的那道题，如何算forward rate bias的收益呢？
回答（1）
Dean2020-03-16 18:02:48
Dean同学你好，这里没有futures，都是在将外汇的远期，不是期货。
借的利率越低越好，投的利率越高越好。因为低利率货币将来升值，高利率货币将来会贬值。
那这句话反应到forward上，利率越低，就意味着forward premium 越高；利率越高，对应forward discount 越大。
这道题先通过交叉汇率求解出JPY/AUD。从JPY出发，将其兑换成AUD,再以4.5%去投资一年期限。
最后以约定的forward rate 86.42,将AUD兑换回JPY，减去日元的借款利息即可。
其实就跟普通IRP计算套息交易的过程是一样的。
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