郭同学2020-03-17 16:20:24
郭同学老师 讲义139-140有关 tax可以降低 volatility 的 在组合的volatility在 perfect correlation 的情况下 来球 为什么是直接 用weight 来算呢， 不应该是 W1^2（stedv1）^2 w2^2(STEDV2)^2 2w1w2r(stedv1)(stedv2) 吗
回答（1）
Chris Lan2020-03-17 21:43:23
Chris Lan同学你好
比如说四个税前的回报分别是10%，12%，20%，35%，如果交了20%的税，税后的回报率就变成了8%，9.6%，16%，28%。
税后的这组数据计算出来的标准差显然要小于前面一组数据，因为交税的原因，税后的回报就没有这么高了，所以数据的离散程度就降低了，进而波动率降低。
你这个公式算出来的是方差，再开根就是标准差了，因为是完全相关，所以相关系数等于1，因此 这个时候两资产组合方差就是平方和公式，再开根就是标准差，这不就是加权平均嘛。
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