大同学2024-07-23 20:47:31
关于什么时候用IRR 、MOIC
回答(1)
最佳
Evian2024-07-25 10:14:04
ヾ(◍°∇°◍)ノ゙你好同学,
在什么情况下使用IRR和MOIC
结论:
两个指标要结合使用,现金流流入较快时,IRR会被高估,此时使用MOIC更合理;资本回流较慢,投资期限较长的情况下,由于MOIC没有考虑货币的时间价值,此时使用IRR更合理
1.很容易回本的项目,短期投资,或者如果HF早期业绩CF来的多,用MOIC(return quickly)(如果用IRR,LP不划算)
2.在项目现金流回流慢,很晚才回本,此时用IRR,因为MOIC没有考虑货币的时间价值,此时使用IRR更合理
这里IRR是使项目净现值为0的折现率,这个是计算IRR的基本公式(一级讲义IRR知识点截图)
那些早期返还比较多的基金在早期现金流比较大,而早期现金流对IRR的计算结果影响较大,使得计算出来的IRR偏高,扭曲投资者对投资业绩的判断。
是早期现金流对IRR的计算结果影响较大,是因为早期现金流对应的折现率它次方更小,后期现金流对应的折现率它次方较大,此时计算属于指数计算,折现次方越大,后期现金流对IRR的计算贡献越小,折现次方越小,初期现金流对IRR的计算贡献越大。
---------------------
投资更加优秀的自己👍 ~如果满意答疑可【采纳】,仍有疑问可【追问】,您的声音是我们前进的源动力,祝您生活与学习愉快!~
- 评论(0)
- 追问(1)
- 追答
-
补充:
在一级组合我们学习过MWRR=IRR,是money weighted rate of rate,从它名字理解,结合截图1以及以下截图,可以将蓝色框现金流(money)作为折现权重(weighted),如果期初现金流越大,那么权重也就越大,贡献越多,所以现金流流入较快时,IRR会被高估
![](/images/test.png)
![](/images/icon_x.png)
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片