请问衍生品原版书216页例题fra payoff 折现，314页interest rate option 计算payoff 没有折现，为什么有的折现有的不是？谢谢

请问原版书衍生品266页，第8小题问题策略2即画红线的说用synthetic cash 策略，但答案好像不是用这个策略做的，答案用的是调整贝塔？谢谢

老师您好，第39题我想知道做多distressed debt的同时，需要做空equity而不是non-distressed debt，是不是因为distressed equity的下跌空间，比non-distressed debt大很多？谢谢。

老师您好，第36道题我想知道C选项错误的原因，是不是Long/short可以做空，所以减少了downside risk，使得收益不那么负偏和高峰，但Long only只能做多，所以表现出了负偏和高峰？谢谢。

老师，我这边有个疑问，视频中提及说long bond增加Portfolio duration，但是如果根据公式：Portfolio duration是各资产的duration加权平均，若Long了一个duration比原Portfolio小的债券，岂不是降duration了吗 还是说实际所说的增加duration是money duration？

老师请解释下这个三部分，是怎么样把他们相加就是用的yield curve risk了呢？

接上个问题，教材reading21 example 6第三问，麻烦老师，能不能帮忙把这个图画一下，每个option各自的曲线，exposure和三个option结合之后的效果，谢谢

reading 15讲义77页最后一句话神马意思呢？

教材reading21 example6中的第三问p436页，请问这里是有ZARexposure,未来要卖ZAR,相当于买GBP,即long GBP，担心GBP上涨，所有以long GBP call option, 问题1，但是为什么还要 long 25 delta put option? 这里的long 25 delta put option 指的是long GBP put option吧？如果未来GBP 下跌，正常买入GBP 就行了，也不需要long GBP put option啊？问题2： 如果答案里的long delta 25 put option 指的是long GBP put option, 为什么long GBP put option 会有unlimited upside potensial? long put 也不会有unlimied upside potensial 吧？顶多就是GBP跌倒0了，仍可以strike 价格卖出GBP,所以向上的potential顶多是strike price，不会unlimited吧？

老师， 这intermarket的第三种策略，完全不懂啊。。。。。 麻烦详细解释下全过程，就是可见的P194-195的两张图。 谢谢老师!