frr07172019-02-25 10:33:55
frr0717老师， 这intermarket的第三种策略，完全不懂啊。。。。。 麻烦详细解释下全过程，就是可见的P194-195的两张图。 谢谢老师!
回答（1）
Sherry Xie2019-02-25 17:35:44
Sherry Xie同学你好，P_B表示债券的支付价格，X_LH是期初汇率，r_(H )和r_(L )表示较高和较低的利率。
在期初，投资者从做市商手里，买入以高利率国家货币计价的债券，同时将其卖给回购交易对手方；并承诺将来按预先确定的价格回购该债券。这里一买一卖其实是单纯的产生了一个远期合约。那么投资者在未来需要赎回这个bond,因此合约期间产生了bond return都属于投资者。
在到期日时，投资者执行远期合约，支付金额X_LH×P_B×(1+r_(L ))单位的低利率货币，因为是从低利率国家借钱,所以这个Bond价值是X_LH×P_B，同时要支付一部分利息因此得到X_LH×P_B×(1+r_(L ))；收到P_B×(1+r_(H ))单位的高利率货币收益。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片