请教老师原版书上一道题，有关hedge fund，第9大题的A小题，答案中有句话不明白：“This is akin to trading negative skewness for a greater Sharpe ratio by improving the mean or standard deviation of the investment.”（第三个bullet point的最后一句话） 详见图片。谢谢您！

老师，两个问题： 1， 在衍生品课程PPT的例题“creating synthetic equity”一页中，为什么最后是除以1.03的时间平方，而不是index dividend yield 1.02的时间平方。除以1.03的discount value是什么涵义？ 2，Swaption中swap的floating部分-一定是Libor这个数值吗？还是可能会Libor加上某个plus？

老师您好 我不理解为什么是ending的啊？老师的解释没听明白。。。 谢谢老师!

为什么低利率所以远期是溢价？高利率所以远期是折价？ 因为均值复归吗？

equity swap 要不要exchange principal

请问ALM 就是Liability driven investing 吗？他俩联系是什么呢？

为什么restrict dealer hold inventories是降低流动性？

基础班reading21 讲义84页 1.6%和1.3%怎么来的？

老师你好，可以请解释一下tracking error下面的这条灰色的线和虚线吗？感觉他们表达的方式和老师上课的时候讲的不一样呢？

原版书课后题R29第11题里的三个选项对应的知识点在基础班里没讲过，可否补充说明一下，答案也仅仅解释了其中一个选项。