陈同学2019-02-25 21:36:05
陈同学请问原版书衍生品266页，第8小题问题策略2即画红线的说用synthetic cash 策略，但答案好像不是用这个策略做的，答案用的是调整贝塔？谢谢
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Dean2019-02-27 11:10:07
Dean同学你好。当我们在讨论降低equity 的敞口时，有两种方式。
1.以beta为目标进行调整（现金beta为0）（图1）
2.以无风险资产为目标进行调整。（图3）
一般来说，我们说cash并不是指真正的现金，而是将其投资于短期的无风险资产。但是在这里，这道题目表述的不是很清楚，这里的cash到底是真正的现金还是指无风险资产。所以让人有些迷惑，那我们是按照无风险资产来做的算出来是650，而可能这个章节的作者是按照真正的现金来理解的。在考试时会更严谨，不会有歧义的。
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