HHR2019-02-25 17:51:37
HHR老师，我这边有个疑问，视频中提及说long bond增加Portfolio duration，但是如果根据公式：Portfolio duration是各资产的duration加权平均，若Long了一个duration比原Portfolio小的债券，岂不是降duration了吗 还是说实际所说的增加duration是money duration？
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Sherry Xie2019-02-25 18:04:08
Sherry Xie同学你好，其实老师说这句话的时候是有前提的，前提是这个bond的duration大于average portfolio duration 或者 long bond的market value够大。你发现的点很好。
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Market value足够大是指针对money duration吗？ 还有个问题，关于multiple liabilities， 洪老师说只要money duration相等即可做到Immunization，这是不是有个前提，即若PV asset 小于 PV liability的话
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需要asset yield 大于 liability的话才能做到
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Money duration第一种表达式是= AnnualModD* PV,我说的意思是market value指的是PV.
满足multiple liability immunization有三个种条件：
1. MV of asset要大于或等于 MV of Liability
2. PVBP asset =PVBP liability (money duration=PVBP)
3. Convexity asset 大于 Lia
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