12分左右老师说到经济增长导致实际利率上升，所以短期利率会上升。我不太明白为什么经济增长会导致实际利率的上升，麻烦老师讲详细一点。

权益的被动投资可以用股指期货呀 成本低 流动性也好

R4课后题第9题，第二个short-termrate,如果根据interestparity,R(X)-R(Y)=changeofFX(X/Y)。那么长期看应该是countryX的汇率会上升，对吗?

老师，这道题在计算的时候，按照CarryTrade思路，不是应该借低利率国家投高利率，那么该题不是应该借AUD，投BRL，但算下来这样是亏的

老师，您好，衍生106页例题有以下几个地方没有听明白：1、第2、3题让求得是profit/loss,但在求组合价值的时候不是求的是当前组合的价值吗，为什么和期货的G/L相加，就变成了整体的损失或利润了呢？2、position指的到底是当前价值还是盈利或损失呢？3、在对冲分析里面为什么组合的对冲价值就变成了60000000*0.05？谢谢老师

老师这里说的GBP是本币还是外币？如果是外币，那么对在美国的进口商有利，而不是不利。请解答

这边hedge或不hedge的风险是啥？投资者的头寸又是啥？我理解投资者是站在short foreign currency的角度么，就是我未来本身是要卖出的，所以我hedge的是未来外币汇率下跌的风险？

这边的roll yield和一、二级不一样吧？一、二级的roll yield是(S-F)/S，贴水才是positive 的？货币是反过来的吗？

老师，能回顾讲解一下roll yield和contango、backwardation的关系吗，谢谢！

老师好，蒙特卡洛模拟下面的那一行，到底说的是什么意思？我一直没搞懂，谢谢！