另类投资，原版书，159页，Portfolio D的 99% CVaRs 并没有超过20%，为什么选D？

汇率远期升水应该卖掉，贴水应该买入，是因为汇率会均值复归吗？一般资产远期升水，可能是该标的资产未来可能会继续升值，卖掉可能会损失未来收益。这种trade tye forward raye bias能外推到其他标的资产的forward吗？谢谢

这个题为什么不是a？瑞士就是给非居民加税，但瑞典是石油供应不稳定，跟民生关系更大，也不是所有人都可以很快换电动车吧

L3原版书P27-401 最下面的表格，问一个问题。 zero coupon bond的macaulay duration等于term，且macaulay duration / (1- yield) = modified duration。拿long 9.5y举例，modified duration = (9.5)/ [ 1- (-0.002) ] = 9.48， 并不是9.52。哪里错了？

原版书P26，bear steepener strategy的策略是short duration，理由是不是因为 change in fixed income portfolio = - modified duration * change in yield，然后在bear steepener中，yield increase, 只有negative modified duration 才能让组合价值增值，所以要short duration?

老师好，请教一个关于forwardratebias的问题，在hong老师讲义第184页，如果说a的远期合约溢价，为什么不是在现货市场买入a然后在合约结算日卖出呢，为什么说是在现货市场卖出a？后面讨论rollyield为正时获利，为什么不考虑两个货币的利率情况，比如说某货币的远期合约升值，但是利率如果很低的话，冲抵了他的升值部分，那反而没法获利啊？carrytrade的说法也一样，光考虑高低利率，没考虑汇率？请指教，谢谢！

reading14的21题答案有问题，我认为应该是转化为21天的波动率之后，乘以2.85%转化为收益率的变化，然后用此变化值*2.33形成Δy。这个思路与讲义中的做法是一致的。

老师，Point1为什么是正确的，DBplan不是type4liability嘛，liability的时间和金额都不确定，为什么是liability是define确定的

他这个映射，最后必须要投一个无风险资产吗？有点没懂

老师可以讲一下这道题吗，我不太懂这个汇率的问题，为什么是乘以汇率，不是除以汇率呢，而且我觉得不应该先把期初的forward结算然后在添加一个新的forward吗，为什么要用spotrate做Rebalance