ShirleyWan2022-04-27 02:22:15
ShirleyWan原版书P26，bear steepener strategy的策略是short duration，理由是不是因为 change in fixed income portfolio = - modified duration * change in yield，然后在bear steepener中，yield increase, 只有negative modified duration 才能让组合价值增值，所以要short duration?
回答（1）
Nicholas2022-04-27 10:00:24
Nicholas同学，早上好。
同学的理解是正确的。因为大的利率环境是利率上涨的，因此我们在长端涨更多的情况下，Short长期，Long短期（因为要实现久期匹配），但是整体的BPV为负，可以让暴露在利率风险下的敞口更小，在利率上涨的时候亏更少。
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