百题case4的第四题：payoff of the variance swap和volatility的关系不是线性的我可以理解，为什么是convex?不是concave?

老师您好，百题case3第一题：beta target=0, 因为是要short mid-cap equity的影响。老师我的疑问是为什么beta target不等于1.05？什么时候考虑两个contract?什么时候直接一个contract就可以？

关于statement 2，投资于流动性低的上市公司股票，有这种产品可投资吗？一般上市公司股票不都是流动性好的吗？

题20是不是有一个假设，即投资者已经进入了两个投资，这时候如果yield rise，判断两个投资的return怎么变化，是这样理解的吗？

case2的第四题：88是ITM,94OTM,call option delta范围【0,1】，0.5是ATM，为什么B不对？

请老师讲解一下A为什么不对谢谢

老师，原版书R9第122页，为什么大型金融机构在月底的活动会提高the price for the relevant fed funds futures contract ？

Spending policies have a built-in counter cyclical impact 怎么理解这句话？经济变好，市值上升，spending 不足5%?

老师，在个人IPS Case 333页计算capital needs，Paul的未来支出减去妻子的未来收入，妻子的human capital题目之前计算过是694,700，这里给的是758,000，视频中老师也说是应该是694,700，应该以哪个为准呢

流动性差的资产的价格=正常公允价值-到期时看跌期权的价格，这不是事后衡量吗？都到了到期了才知道打折打了多少