Chris Lan2022-04-27 10:04:34

同学你好
汇率远期升水应该卖掉，贴水应该买入，是因为汇率会均值复归吗？
不是的，他是基于利率平价思路得出的。比如说A，B两种货币，以A/B标价，如果A货币未来溢价，说明未来价格高，基于A/B的汇率，说明B是折价（B折价，A就会溢价，汇率是相对的），因此一定是A的利率低，B的利率高，所以你现在买未来折价的高利率B货币（投B），卖未来溢价的低利率A货币（借A），就相当于在借低投高。这和carry trade的交易思路是一致的。因此两者是等价的。

一般资产远期升水，可能是该标的资产未来可能会继续升值，卖掉可能会损失未来收益。这种trade tye forward raye bias能外推到其他标的资产的forward吗？谢谢
不有的，这里主要是讨论forward rate bias和carry trade是等价的，本质还是借低投高，扎利差，而一般资产的远期升水或贴水则不一定是为了扎利差。