您好，问题是SS15 的case 8 Manual Silva中的第2题，题目中的strategy1说要构建一个butterfly，答案中是使用call构建的，而不是使用put构建的。请问在题目中有规定要使用call构建吗？还是在题目没有说明用哪种option构建时，自己选择用call构建呢？

百题上册，148页第二题，题目中是预期利率近期会上涨，所以如果进入一个把手中的floating loan变成pay fixed receive floating 的swap会降低Cash flow risk，但会增加market risk。那如果现在假设条件反过来，预期利率会下降，然后继续原题的操作，把手中的floating loan变成pay fixed receive floated的swap，请问对Cash flow risk以及market risk会有什么影响呢？

您好，问题是SS15 的case 3 Omega Analytics中的第4个问题。 题目中，低执行价call行权了，高执行价call没有行权，所以delta一个是1，一个是0, 请问 为什么这两个call组成的bull spread的delta是接近1，而不是接近0.5或接近0呢？

老师好 百题SS15,CASE13,第5题。 有负债需要pay fix时，可以用pay floating, receive fix的swap将pay fix变成pay floating，这样会使duration降低，因此会使interest rate sensitivity降低。 但是还有一种理解是pay floating, receive fix的swap可以增加duration，因为fix的duration大于floating的duration。 我想请问一下第二种理解的错误在哪里呀？为什么会得出来一个相反的结论。

问一下，为什么百题个人IPS的case1中的第4题要递减cash value，而原版书个人IPS的2.5.2 case2最后一题却不减去cash value？有什么区别吗？

请教下，百题上册的衍生品case10的第4题，为什么算effective interest的时候是loan interest和collar payoff是相加而不是相减啊？

请问老师，关于税后收益，个人ips里的公式，和asset allocation里的公式，为什么不一样？

老师好， 百题SS10-11,CASE12,第5题。 基于Thorne的预测，yield curve会产生twist。 twist、non-parallel shift属于structural risk。 降低structural risk的方法不是应该是降低convexity吗？ 所以为何答案中C选项不对呢？

你好，我想问下为什么duration越长，income risk 越小？

问一下，如果一个portfolio的收益是非对称非正太的话，那还可以用sharpe ratio吗？