题目问yield curve twist了，用啥去衡量，我知道key rate是衡量非平行移动，convexity是衡量大的平行移动。但为什么我们具体策略里面当yield curve非平行移动的时候我们又是要用convexity调整呢？

老师好，请问roll yield这个知识点里，为什么 forward rate大于spot rate（即roll yield大于0）时，short forward会获利? 为什么说roll yield＞0倾向于hedge?

老师好，请问下2019年三级在资产配置的外汇章节里即R21这一部分的考点与2017年比有没有变化，如果有，变化在哪些部分，谢谢

老师好，烦请再解释下这两句关于高低利率远期溢价折价的问题

老师好 请问DB plan为什么会有early termination风险？

老师好，该题的第3题为什么不选C，它们outlays的时间确实是uncertain的，所以关于timing of outlays 我觉得也对啊

老师好，请问reverse optimization和 BL model是如何解决对input敏感和过于集中的问题的?这两个优化的模型都是adjust了一个implied return，这个return也许会更准确，但return的准确性的提升是怎么解决input敏感和资产集中的问题的，这个逻辑在哪里?

老师，请问MVO里面的有效前沿概念和一级学习的马可为词的EF是不是不一样?一级学习的EF应该是包含所有市场上的risky asset挑选方差最小回报最大，形成的EF。这里MVO是不是仅仅针对几个risky asset，因为后面讲resampled MVO时说结合蒙特卡洛模拟是用很多组不同风险资产得出很多条EF，这个理解有点不太明白，感觉一级学的如果是包含所有risky asset情况下应该只可能有一条EF，请老师帮忙解释

S—T MODEL里面讲mkt segmentation时说到市场100%分割时， correlation=1这个按照老师讲的风险越大，correlation越大可以理解，但correlation=1也代表完全正相关，这个怎么理解，就像课上举例的朝鲜和GIM难道是完全线性正相关吗，请老师帮忙解释

如果 long一只股票 short一个index的etf 是否为market neutral？如果对创业板的两只股票做pair trading再long 创业板的etf是否为alpha beta separation？是否可以将short index的etf看成去除beta的意思？