黄同学2018-06-09 20:01:28
黄同学老师好 百题SS15,CASE13,第5题。 有负债需要pay fix时，可以用pay floating, receive fix的swap将pay fix变成pay floating，这样会使duration降低，因此会使interest rate sensitivity降低。 但是还有一种理解是pay floating, receive fix的swap可以增加duration，因为fix的duration大于floating的duration。 我想请问一下第二种理解的错误在哪里呀？为什么会得出来一个相反的结论。
回答（1）
Irene2018-06-11 11:32:26
Irene同学你好。
第二种理解，你只考虑了swap的duration。但是第一种理解是站在bond+swap整体portoflio的角度考察duration，所以fixed部分的duration被抵消了。
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