老师你好，基本面模型中为什么F会一样？b不一样是因为每个公司的市盈率、市净率这些不同，既然b不同为什么回归出的F会一样？

定位：market conversion premium per share 问题：单老师在视频的最后讲到，这里的premium=market conversion price - stock price，是因为market conversion price里边含权，而stock price就是市场价，所以前者大于后者，所以这个premium才这么定义。（我理解的她讲的意思是这样，您可以听听，确认一下我的理解是否有误） 问题1：这样轧差通常为正？所以premium才被定义为 mkt conversion price - Ps 对 吗？ 问题2：但是否存在 premium为负，即可从反方向套利？我的意思先算一下premium，看到底是正还是负，然后判断从哪边开始套利就行了，而这个premium的差值，或者premium ratio这个比例，只是让我一目了然的就能看到 能套多少 从哪个方向套？

课后题RI model的第27题： 我的疑问是：为什么reason3不是合适的选择？OCI过大，反映出equity中的部分可能是nonrecurring item较多。那么使用RI不是更为合适吗？还是我理解错了？ 仅仅是依据reason1，不是还可以使用FCF model，未必一定要使用RI model吧。

问题锁定在 KRD的option free，trading at par这里： 如图，老师举例说10年期的债券的折现率用的是YTM10，我的理解是（如图），十年期的折现率应该先画现金流量图，然后用每年的COUPON去除以相应的SPOT RATE,而YTM只可以理解成S1~S10的一个某种意义上的平均，即如果用YTM作为折现率也可以，但是一定不是第十年的YTM,也就不是PR10,所以为觉得这个推导的逻辑基点不成立，请问怎么解释？

问题1： 答案为什么是小于等于？ 不是应该“等于”两个付息日之间的期限吗？ 问题2： set in arrears是指期初发coupon吗？这个有点弄混了？请问另一个和它对应的期末发coupon又是如何表达来着？

网课老师在说到，若在1年以内将二叉树执行n期，则期末会有n个价格，而它们在数值上呈现出类似正态分布的图案。但个人感觉，由于期初已经有1个价格，而每一期二叉树都会让价格数量增加一个，因此期末会有（n加1）个价格。同时，它们在数值上呈现出的应该是类似对数正态分布的图案，在算术轴上呈现出右曲（right skewness）。因为股票价格不会低于0，而二叉树模型又假设每期u和d相同。

老师 ，目前担心的是5.8说 6月份的这次的考试还可以进行？邮件的意思到底是确认最早12月份，还是说6月继续考这种情况也有可能发生，是否建议继续准备到5.8？主要是时间安排！！

我想问下纪老师第二个Valuation的公式是不是漏把PVD0减了？还是这个已经考虑了Dividend了？

老师，我理解的纯预期理论是说，真实的r2不知道，所以我想预测一个，用什么预测呢？就用市场上的f来预测；但是这样的预测并不准确，因为时间一长什么风险都可能会有，所以要在原有的基础上在加一个risk premium,所以才有了后来的理论，这时真实的r2就应该是市场上能找得到的f加上一个RP.综上：我的结论是 纯预期理论 r2=f；其他理论 r2=f＋RP. 问题： 1，首先我想明确f（远期利率）在这里的定义，所谓的f是不是既定的？能查到的？是不是 通过无风险套利原理 （1＋r1）（1＋f）=(1＋R2)算出来的一个确定的数值？ 2.如果前一问的理解正确，我的结论和老师的板书不一致，他的是f=E(r)＋RP,而我认为是应该在f的基础上加RP，不是加完了得到f。请问如何解释？

请问，CTD是指什么最便宜？是说，利用FP*CF，得到每种可交割的国债的期货价格中最便宜的吗？那这样是不是只要选CF最低的就行了...