Andrew2020-03-23 14:58:01
Andrew网课老师在说到，若在1年以内将二叉树执行n期，则期末会有n个价格，而它们在数值上呈现出类似正态分布的图案。但个人感觉，由于期初已经有1个价格，而每一期二叉树都会让价格数量增加一个，因此期末会有（n加1）个价格。同时，它们在数值上呈现出的应该是类似对数正态分布的图案，在算术轴上呈现出右曲（right skewness）。因为股票价格不会低于0，而二叉树模型又假设每期u和d相同。
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Dean2020-03-23 16:43:07
Dean同学你好，是的你理解的大部分是对的。对于期权估值的关键要看标的资产价格的走势。我们在二叉树中所讲讲解的包括风险中性假设下上升下降的概率等都是简化计算的。对于标的资产的价格走势是要使用到随机过程，如果我们假设随机变量是服从布朗运动，那最终会得到正态分布，但问题是股票价格会有负数。所以后来有修正这个假设，随机变量是服从几何布朗运动，在这一假设下，股票价格服从对数正态分布。
这其实如果假设成n期，就是已经在向BSM模型在发展了。
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