老师。这道题我用D=F*e^(-rf＋cs)*T 算出cs之后有用cs/LR=PD之后的除了PD=0.1731. 嗯，老师请问对于risk neatural PD的近似式 就算得知了cs 但是如果是因为zero-coupon bond也不能用是吗？

12题选项D，能反过来说用a stock is mapped stock index吗？

老师。这里我有两个问题。首先1. CLN的操作 比如这个Bank 是就直接把loan放在trust那里托管 这是实质性的资产转移了吗？(如图 图里non-investment-grade loan在trust那里了)。还是说，只是因为trust卖了CDS所以相当于收了Bank的风险而已。 第二个问题就是，感觉trust这样的操作 只相当于是卖了150bps的保费，所以投资者最多也就是能赚到这份保费而已 也就是105million*150bps这么多，而投资者投入了15million, 为什么说是能7倍杠杆呢？请问老师 杠杆是用标的资产而不是投资收益比看的吗？

老师，MVAP能调降调升吗？难道不应该是调降调升成分VAR吗？

老师，以前听其他老师说FVA是对与variarion margin相关的，对value做的调整。请问这句话说的对吗？ 变动保证金与funding benefit和funding cost是同一个概念吗？（感觉还挺像）

老师 请问有Maximum PFE吗？我看讲义里没有。讲义里有Effective EE 我看这个是最高的，请问effective EE比effective EPE要高是吗？ 此外，这些敞口里，如果有Maximum PFE的存在的话 是否它是最高的那条线？（老师 是不是没有effective PFE？？）

老师 是否是 指数分布不一定都是无记忆性的，只有指数分布的conditional PD是无记忆性的。而如图上半部分 指数分布的边际违约概率的话就是需要计算两次累计违约概率 再相减。老师是否是这样的？(以前自己笔记记的是 指数分布都是1-e^(harzerd rate*t) 感觉不太对）

老师 请教一下，如截图第一个公式的D是否可以用 就是莫顿模型用bond risk-free 减去put 得到的debt的价值代入？再有就是F就是债券的面值，比如说100$ 1000$这样？

老师。杨老师讲这里的时候说，如果给的是market price,用精确式(这里我理解)。但是如果没给market price 给的是YTM，那么精确式和近似式是等同的 都可以用。这句话我不太理解，是否描述有些不妥？如果YTM已知 也还是只能用精确式吧？不能用近似式。 只有rf与YTM未知才而只知道CS才能用近似式 请问这样才对吧？(目前我笔记记的是这样的 难道我记错了也有可能)请老师帮我分析下这里 谢谢哈

老师 请问，1. 关于ULMC和ULC的计算 其中都包含了rho(default correlation) ，在计算ULMC与ULC的时候 rho是否需要用π12； π1； π2的公式先计算出rho 然后再代入rho算出ULMC与ULC? 2.关于Credit VaR，单个资产的是WCL-EL， 请问组合的Credit VaR是如何计算的？是用组合的WCL切出一个分为点(或者rho=1 用二项分布) 再减去组合的EL吗？ 3. 此外 如果rho不等于1，比如说=0.5 那么请问用什么公式呢？好像没学过rho不等于1或者0的