Lucia2023-05-15 14:41:00

同学你好
Yield Volatility（收益率波动率）：它指的是债券、固定收益产品或金融衍生品收益率的波动性。收益率是指投资者从投资中获得的回报率，通常以百分比表示。收益率波动率衡量的是这些收益率在一定时间内的变动幅度和频率。较高的收益率波动率表示投资回报的波动性较大，而较低的收益率波动率则表示回报相对稳定。
Basis Point Volatility（基点波动率）：基点是一种计量单位，等于1/100个百分点，通常用于衡量利率、债券价格等金融指标的变动。基点波动率衡量的是这些金融指标在一定时间内的变动范围。基点波动率通常用于衡量利率的变动，例如国债收益率、银行间同业拆借利率等。【就是dw前面的部分】

比如，在lognormal model中，yield volatility指的是σ，这部分是固定不变的，而basis point volatility指的是σr这部分，basis point volatility是关于r的增函数（因为σ是固定的波动率，大于0），因此basis point volatility会随着r的增加而增加。