老师好，课后题。1）asset PV >= liability PV ——这个大于等于是否是“必须的”？？？2）Asset麦克林久期 = Liability麦克林久期。1和2结合是 Asset金钱久期 >= Liability金钱久期——这个是否也是必须的？？3）mutiple下，asset 的凸性必须 > liability 的凸性 ，满足前面的前提下，凸性越小越好（dispersion小）。 在这个题目里面，我选择的是portforlio 1，因为我觉得金钱久期也必须大于等于负债的金钱久期，小一点点都不行，但是答案是portforlio 2，答案的解析意味着2,609,442<负债的2,609,700，是可以的。但是在前一个小问24题里面，答案又指定了MV一定要大于负债的 234,535>$233,428 ，轻微小于也不行。 那么，在上面PV、麦克林久期、凸性三个里面，哪个才是“必须”的，哪个是约等于就行的呢？？谢谢

老师好，课后题。B、liability-driven investing. C asset–liability management. 讲课的时候不是说这两个是一样的么？？为什么有两个答案呢？

请问，这里的“过去5天当日总成交量”，指的是5日所有成交量汇总、还是每日平均总成交量？

老师好，课后题。avoids the“bums” problem.是什么意思啊？答案没看懂，谢谢。

老师好，课后题。对A、C不了解，具体已经写在了截图里面，谢谢！

老师好，课后题。结构性风险指的具体是什么？和免疫条件的差别是什么？具体的疑问已经写在截图里面了，谢谢！

老师，我想就外币是否对冲提一个问题。洪老师在课里先后说了两种情况。一个情形是一般举例子，持有外币资产，动态hedge。如果外币升值，不hedge，外币贬值，hedge。另外一种情形是截图这里，有forward premium，要hedge；forward discount，不hedge。 我觉得两个口径有点冲突啊，外币资产升值，有premium的时候，是否hedge呢？

如果85%的概率里有更高的收益率，客户要求75%的概率，这时候是只能在75%这里找，还是用85%的这个概率里的？

请问为什么这道题收入部分没有减掉Adrian的

路径依赖在蒙特卡洛模拟中是好的还是不好的，如何理解？