P415 Example5 Q1 有一个大投资者要撤资，那么整体的currency-risk exposure就会减少，这时候应该相应地减少hedging的头寸，为什么可以do nothing？做这题的时候是联想起P399 Example5的Q2（见图三），因为asset size减少了，也应该相应减少hedging的size（但不是hedging ratio）。不知道两题有什么不同？这道题的ABC选项感觉都不对…

老师，我想确认一下statement 4：A mean–variance optimization typically over-allocates to the private alternative asset classes due to stale pricing. 我的问题是，我记得好像risk-factor model好像也有over-allocates to the private alternative asset classes 相同的问题。您能确认一下risk-factor model是否也有相同的缺点？

P400 Example5 Q3 首先是想问下是不是因为这里forward point都大于0，所以S-F小于0，roll yield小于0？其次想请老师具体介绍一下roll的操作，最开始是买了MXN/GBP的forward，到期以合约价（这里是1/20.148吧？也就是S）卖出MXN。下一步是再买一个MXN/GBP2个月合约吗，但是题目没有给出该合约的定价（F），所以是无法计算的吧？只能从题目给的forward points趋势来判定？

herding和halo怎么看出这三个人都有？

2010的casebook 这题在选组合时，为啥不看sharp ratio高的，如果按啥人品问ratio，3和7的组合不是更好吗

P393 Executing a hedge这个案例的hedge2我没看懂，把思路梳理了一下，请老师看下对不对，以及对hedged return的计算对不对。还有，题目说认为3月后spot rate会下降，但是forward point>0，说明这个有套利空间？也就是HKD/EUR forward被高估了，需要被卖出。三个月后的spot被低估了，可以买入。是吗？这个和要不要hedge是一样的吗？（因为forward rate大于expected spot，所以要hedge，即通过sell forward来hedge）

P377 这里的“passively hedge foreign exchange exposure”指的依然是actively management吧？类似于跟踪指数buy and hold也算是主动管理？

P351 Q10 想问个延伸的问题，这里的current interest rate是2.825%，加息概率是80%。如果是2.9%的话，应该是落到3%—3.25%的区间里，中值为3.125%。则加息概率是（2.9%-2.625%）/（3.125%-2.625%）=55%。为什么如果当前利率更高了，加息概率反而更小了？

这里的strip不行是因为期限问题是吗？如果是一个短期的T bond position要hedge的话，是不是也可以用它呢？

cross currency swap相关的题目，这里的basis指的是什么？（我不是在问这个swap是什么，我知道是货币互换合约，是问下图这两个语境里basis是什么意思。positive basis指的是spread？