这道题。中午题中册169页哪里有讲解吗，完全看不懂

expect outperform the index，为啥现在要sold？(上午题中册178页

这题虽然对了但我对答案的思路还是有疑问。我自己的想法是：1.British gilt 不一定更好，虽然更steeper且收益率更高，但是要考虑GBP未来贬值风险，虽然用forward去hedge，也要考虑forward的交易成本、对手方风险。最主要的是，原文说curve不是stable的，因此不能用ride curve这个策略。2.对于答案说的“rolling hedge is similar to borrow short in AUD，lend short in EUR”有疑问，应该是在EUR借钱，去AUD或者GBP投资吧？3.我对于issuer3的理解是，根据IRP，如果AUD与EUR的spread上升，（按照题目的假设是AUD 利率高于EUR，否则也不会要投资AUD），那么AUD利率更高，未来会贬值，这时候应该hedge，比不hedge会带来更多profit，所以他是对的。但是答案完全不是这个思路。

intra market carry trade里，应该在steeper curve上pay short term，receive long term；在flatter curve上反过来，【这个我懂】。【【但我不懂】】这个short term/long term和floating/fixed的对应关系？是short term波动更大所以把它叫做floating？另外，如图的future如何能reduce currency risk？不理解这个原理

duration matching里都是Macaulay duration matching，那什么时候会用到modified duration matching？还是不会用到？

duration matching：CF comes from coupon and liquidating bond position，那么cash flow matching，horizon matching和contingent claim有没有对于现金流来源的类似的描述？我怕万一考到

如何比较passive&active的liquidity risk，measure error risk？答案说的不太对吧，measurement error和liquidity risk都同时存在于active/passive，没法宽泛的去比较大小。如果passive investment里benchmark有些组成流动性非常差，active里就去除掉了这一部分，那比较而言肯定是active的liquidity risk更小。

如果这里写的不是sell overnight repo contract，而且直接签订一个逆回购agreement，那是否也可以满足条件？逆回购，相当于发行债券，发行方等于增加了整体杠杆，而且也increase exposure。另外，甲与乙签订repo协议，乙可以转手卖出，这是C选项里的情况，甲能转手卖出协议吗？

我选择RFS，因为 1.他是要把这三个index选一个放进asset benchmark里，duration越接近的越好 2.他要防止credit quality损坏，value公司的信用一般更好。实在无法理解答案…

reading 29 第六题 能否详细解答一下 有点没看明白 多谢