让同学2021-10-15 22:12:54
让同学我选择RFS，因为 1.他是要把这三个index选一个放进asset benchmark里，duration越接近的越好 2.他要防止credit quality损坏，value公司的信用一般更好。实在无法理解答案…
回答（1）
Nicholas2021-10-16 18:03:13
Nicholas同学，晚上好。
1.我查看了下同学给出的文中信息，并没有提到需要特殊考虑久期的问题，因此这个不是我们需要考虑的主要因素；
2.问题问的是为了避免信用恶化，应该怎么选。债券和股票不一样，如果用市值加权的方法，发债更多（D更高）的公司其杠杆就越高，在指数中的比重也更大（因为该指数中更多的债券来源于该公司），最后就演变成了这个公司借债越多，杠杆越高，在这个指数中的权重反倒更高。那么信用恶化，该公司崩盘的连锁反应会导致巨额亏损。
请【点赞】哟~。加油，祝你顺利通过考试~
- 评论（0）
- 追问（2）
- 追问
-
value型的公司基本是本身就是发展良好的大公司啊，一般这种公司的信用评级和质量不都是很好的吗。value型公司的特点不是dividend比较高，PE相对较低吗？它如果是靠借债扩大的规模、实际上是个垃圾公司，是怎么被选为value型企业的呢
- 追答
-
同学，下午好。
同学可以看一下我之前的回复，债券价值加权和股票的价值加权并不一样，并且债券中也不存在价值债券和成长债券。当然作为公司来讲是存在成熟稳定的公司的，他们发行的股票一般是价值股，也相对稳定。
但是这里的意思是一家公司发债越多，在指数中的债券占比就越重，那么该指数的权重就会更偏向该公司，意味着整体指数涉及的债券越来越被一个杠杆更高的公司所代表。这个过程我们可以看成一家公司发行更多的债，在该指数中的占比越高，该公司杠杆越高，该指数风险越大，我们可以推极端，当该指数中的全部债券都是一家公司发的，且杠杆特别高，那么在信用违约事件发生的时候，这些债券就会接二连三的违约，该指数也会面临巨额亏损。
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片