问题1:外汇方面，long或者short一个future/forward，工具本身的盈亏和rolling yield是什么关系？问题2: 在计算总的盈亏的时候是RDC=（1+RFC）*（1+RFX），这里的RDC和hedged return=foreign yield return +(F-S)/S 或者unhedged return有啥关系？

老师您好，这句话是对的，但是human capital不是present value of future earning吗？怎么是present value of unvested pension benefit也是human capital了呢？谢谢

老师您好，这道题为什么选A呢？谢谢

老师好，课后题R36第13题可以讲解下么，为什么选A，另外，选项A，是avoid exclude historical return，我理解是要考虑历史收益，但是答案又说不要考虑历史收益，这是为什么？

老师这道题里的beta exposure为什么和benchmark有关系？不是在讲portfolio吗？为什么需要short掉benckmark的beta exposure？

百题 Case3 Q1 为什么不选allocation2？这里只说是real estate没说是private real estate，答案武断地把它分进private是不对的。其次，他作为有surplus的投资组合，可以追求更高收益，allocation2比1更好。

请问三级课程是改版以后的新课程吗

老师您好，我想问一下C选项，不是说HBSA会受到illiquid asset的stale price影响吗？那么我用RBSA去分析illiquid asset是不是更好呢？谢谢

之前上基础课时候的笔记，这里有些看不懂想问问老师：base currency 可能 depreciate, then over-hedging through a short position in P/B forward contracts 。我理解base currency如果贬值的话，是需要short P/B的，但是为什么short P/B就是over hedging?

老师您好，这个表格我觉得显示的是incentive fee，为什么后面的题都说的是management fee呢？难道这里management fee是广义的，下面包含了mgt fee和incentive fee？谢谢