老师你好，请问划线这句话如何理解？谢谢

老师，请问在计算expected return时，处理外汇部分，什么时候直接加change in FX，什么时候要用（1+RFC）*（1+RFX）-1，我记得之前有题目是直接加上的。

protective put的max loss是否等于premium（put的期权费）

请问这段话怎么理解 如果考虑convexity的话，5年期的conv没有10年期的高，反而不是跌的没有那么多吗？不理解它为什么要把yield 和 conv混在一起 。谢谢

请问老师，对这个图还是有点疑惑，spread里面包含了credit risk和liquidity risk，再另外计算EL=PD*LGD，是不是重复了？

老师可以再讲一下这个hiddenlake这个 fee structure为什么是对称的

CDS basis is close to zero.这句怎么理解

可是gamma的capture ratio等于1， （50/50）我理解的是涨跌程度一致，哪里理解错了呀

老师，为何收固定减浮动是duration上升，在d固基础上减d浮，肯定下降啊？另外负债和资产久期匹配时利率风险为零，我理解组合久期为0啊？可按组合的久期计算公式，好久期仍等于资产久期了？

老师，如果是E(S)-s/s大于F-s/s，这种情况要hedge吗