Simon2023-04-11 15:16:15

同学下午好，完整的来说，收固定支浮动会导致整体portfolio的duration上升。因为D固定－D浮动，计算的是swap的duration（假设这个swap就是收固支浮）。因为D固定>D浮动，所以swap的duration为正。如果在原有的portfolio中，加入这个swap，会导致整体portfolio的duration上升。

另外，portfolio久期是不为0的，portfolio并不是资产和负债组合，而是建立一个新的portfolio，让这个portfolio的久期和负债的久期匹配。可以这样理解。假设原本的资产久期小于负债久期，这时就需要配置额外的资产，来使得新的资产的久期等于负债久期。这里原本的旧资产加上额外又配置的资产，其实就可以理解成是一个组合，这个组合和负债的久期是匹配的。