请问一下这两句话如何理解？谢谢

请问这段话是什么意思？1. spread risk 和cost of funds有什么联系？2. corporation/swap spread widens when benchmark rates are low, 那rate不是升高了吗，为什么还能行权？谢谢

107页的题目并没有让specify，考试时需要额外写资金分配方案吗

请问这句活怎么理解？什么情况下swap有negative market value? 还有为什么threshold positive 时，swap has to have a certain negative value? 谢谢

请问这句活怎么理解？谢谢

老师 第三项 capability of the endowment or university to issue debt 强，只需通过发债可得到稳定现金流，对 endowment 的依赖性低，那为什么 risk tolerance 反而降低呢？依赖性低，难道不是应该 risk tolerance 高吗？

您好这个bench应该是sponsor提供给manager的对吧，那这里为啥还缺乏透明度呢，为啥还说impossible to construct such a benchmark呢，上面不是也说了这个方法所有条件都能满足吗，那应该权重是知道的，也是可投资的呀，图里这句话要怎么理解呢

请问CDS公式中前面的1＋怎么理解？

红色这个小点老师说是在讲无风险利率的变动情况，怎么识别出来是在说rf呢？

老师 如果说 funded status 高，liquidity needs 也高，那这里 funded ratio >1, 是不是也等同于 liquidity needs 也是高的；所以说，If funded status and funded ratio 高，contribution 减少，liquidity needs 高； If funded status and funded ratio 低，有缺口，liquidity needs 还是高的？