Simon2023-04-12 16:43:03

同学下午好，准确来说，是bullet（5y）和barbell（2y +10y）。
bullet的convexity=26.5×(−248.3/−28.3)
barbell的convexity= 5.0 × (110/−28.3)+90.8 × (110/−28.3)
然后，convexity对收益率的影响的公式是1/2×convexity×(△y)^2，所以在考虑影响时把△yield和convexity放在一起考虑。然后通过计算可以发现：
1/2×bullet convexity×(0.5%)^2＞1/2×barbell convexity×(0.25%)^2
所以，说the convexity impact of the short bullet position outweighs that of the long barbell。

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