你好，reading20课后第16题，在yield curve 非平行移动的时候它为什么从duration的角度考虑？我们不一般都从bond structure角度考虑吗？如果说B选项是implementing a bullet structure我们应该怎么选

你好，reading20课后第15题，在没有具体数值的情况下，如何判断出ride the yield比buy and hold的回报高？

你好，reading20课后第11题，问题如下： （1） long term pvbp = 1960指的是一个长期债券，在利率变动1bp的时候，债券价格变动1960，这么理解对吗？那么乘以150m的position为什么会等于money duration? pvbp不已经是money duration了吗？ （2）为什么用long term的求出来的"money duration"除以2 year bond pvbp会得到它deposition? 2year bond money duration为什么会等于long term bond duration?

你好，reading20课后第9题，这题答案选loss，我认为这题答案无法判断，原因如下： （1）在yield curve stable的情况下，它买入了长期债券的头寸，这是增加收益率的一种方法也就是buy and hold （2）他买入了期权，增加了convexity，但是由于yield curve stable，所以这个利好应该被卖出而获得更多收益，但是convexity还是会带来好处，只是没有卖了合适，但是直接说是loss我觉得不合适，因为at the money期权费应该不会太贵但是也不确定。 综上，buy and hold带来的收益，期权费也不确定，外加convexity没卖出也不会带来直接loss，所以没有具体数值的情况下，我们没法判断到底是损失还是gain

在PPT第82页算LongFRA receipt,为什么是用7%-5%，而不是用7.5%-5%

unplanned goals不需要goal quantification吗

课后题20题 为什么有framing bias 适合用1/n asset allocation？

請問在reading 18 practice problems 中 Q5: Is Perreaux correct with respect to key features of cash flow matching? 為什麼Feature 2是duration matching? 在講義裡面 cash flow matching 的 mechanism 是用 par coupon 匹配負債的。

老师您好，您能帮我讲讲什么是open-end mutual fund什么是close-end fund吗？

这个case的第三题和第六题的答案我都有些问题。首先，第三题，根据题干中的描述，这对夫妇还没有退休，我认为他们投资的time horizon有两段，一段是从现在到75岁，第二段是75岁到死。为啥答案说有三个？而且答案这个说法很奇怪，后面两个objectives其实是重合的，怎么也分别单独各算一个stage？第6题答案中说这个在预期未来的某一时间开始生效的deferred annuity很贵，但是书前面说deferred annuity不贵。所以deferred annuity的cost是高还是低？