视频中，老师讲Small Asset缺点之一不是higher internal management fees，而是lower，但是蓝神笔记中写的因为缺乏规模经济效应，导致内部管理成本高，请问哪个是对的

做Reading 11第7题时想到的，请问老师，涉及到各大类资产预期收益的DCF计算，是不是结果都不用再加上无风险收益率了？

老师好！PPT143页说的representative bias和Behavior finance这门课的含义有偏差。这里面说的现在的观点比重大于之前的观点。但BF里说的是people tend to classify new information based on past experiences and classification，这应该是通过过去相似的经验判断未来。求解，谢谢！

请问关于大学捐赠基金中，计算公式 Spending t 1=w*Spending t*(1 inflation) (1-w)*(Spending rate*Average AUM) w到底要怎么理解 是什么的权重？ 两种规则下w取值代表什么？： （1）Constant growth rule: w=1 （2）Market value rule :w=0 （2）

cost in basis points 里的平均成交价是怎么算的？TWAP OR VWAP?

这种分阶段会比较容易让人想到时间价值的问题。其实可以从全阶段来说，税基就是cost，b,资本利得=（1 r）*n-b,那么tax=(（1 r）*n-b)*t,fv=（1 r）*n-(（1 r）*n-b)*t=（1 r）*n(1-t) bt

第一阶段的税是在1时点交的，为什么没考虑时间价值呢

请问这段话什么意思？

老师，DB这一块，什么情况是fully funded? 为什么这个情况时ga=gl?

老师您好， 在93 surrender panalties 这里面就是拥有退保惩罚， 那就是相当于，更多人不愿意退保，那就是说明大家仍会继续支出premium 吧 ，那就相当于 保险公司的asset（premium）就减少了波动，因为 不会有太多人 去放弃投保， 所以impact On factor 应该没有问题吧， 但为什么 Bob老师要改成 liability 波动变小呢，虽然也可以理解退保少保单继续保持liablitity确实也波动减小， 那最多应该是 同时减小 A和L 的波动吧~