fixed income READING24，193-269，问： 举的例子借印度卢比，再投印度债券，这不是借款利率和债券利率互相抵消了吗？？

PPT120~123页的例题，这道例题里美国公司有欧元借款，并且在swap的时候把欧元本金给了意大利公司；同时意大利公司有美元借款，并且在swap时把美元本金给了美国公司。所以其实是美国公司要用美元，意大利公司要用欧元？毕竟如果是美国公司要用欧元，为啥还要把欧元本金给意大利公司用？

PPT第60页的这个图，第一遍看的时候我以为这个图是吧call option（左侧）和put option（右侧）的图像复合而成的。但是第二遍听课发现不是这样的，而且该页PPT上面的叙述中写道implied volatility在期权in the money的时候也升高，这是为什么？（我明白implied volatility在out of the money的时候高是因为假定标的资产价格能够达到option的这个行权价，那么需要有这么多的波动率，所以implied volatility高，但是对于ITM的option我想不明白）

老师你好，reading 26，对于insurance，满足的三个特点，有一个是surrender value being offered to an insured individual is relatively low. 这个surrender value是退保时保险公司推给insured individual的钱，这个难道不是越高越好么？ 越高被保险人拿到的钱越多。

老师你好，Reading 26，关于fixed income arbitrage ， 有一句话说它的payoff profile 和short put option相似。这里能详细解释一下么？ 不是很理解

老师在讲解collar, put spread, segull这些strategies时，提到的stock是什么？ 手中持有的currency portfolio?

老师你好，Reading 26，就是这个视频的35分钟的时候，纪老师说多因子策略就是alpha，这个不对吧。 我们在equity章节讲的是多因子策略是factor exposure产生的收益，alpha是选股产生的收益，这两个怎么能是一回事呢？

老师你好，Reading 26， 讲到Equity markt neutral，原版书有一句话：The overall goal of EMN funds is to create a portfolio that not only generates alpha, but also relatively immune to movements in the overall market. 1. 这里提到的generatd alpha是不是可以理解成euqity 章节里讲的选股这部分收益。 2. immune to movements in the overall market是不是可以立即成[betha(portfolio)-betha(benchmark)]*Factor这部分factor weighting的收益。

老师，the illusion of control 和 overconfidence 如何区分呢

这个smart beta具体指的是个啥?应用场景是什么？