郑同学2020-04-04 17:20:24
郑同学老师你好，Reading 26， 讲到Equity markt neutral，原版书有一句话：The overall goal of EMN funds is to create a portfolio that not only generates alpha, but also relatively immune to movements in the overall market. 1. 这里提到的generatd alpha是不是可以理解成euqity 章节里讲的选股这部分收益。 2. immune to movements in the overall market是不是可以立即成[betha(portfolio)-betha(benchmark)]*Factor这部分factor weighting的收益。
回答（1）
最佳
Chris Lan2020-04-07 09:57:56
Chris Lan同学你好
这句话的意思是，市场中性基金的总体目标是创建一个不仅能产生阿尔法，而且相对不受整体市场波动影响的投资组合，即，net market exposure = 0 → beta = 0
alpha在这里指获得的与市场风险无关的回报，是超额收益，并不是equity里面提到的择股，这是两个不同的科目。
这里的immune to movements in the overall market是指我组合的beta等于0，组合中各个资产都有自己不同的beta，而且有多头有空头，我通过配置，把投资组合的整体beta调整为0，是这个意思。
- 评论（0）
- 追问（0）
评论
0/1000
追答
0/1000
+上传图片