美式无锁定期含权债券（callable）计算估值的时候为何用远期利率折现？

老师请看下这张图，对zero coupon bond KRD 的解释。老师课上用parrate5↑引起的spotrate5↑再到spot rate10↓的推导没问题。但此图有个假设——这个10year bond的yield curve是flat的，那就是说spotrate5=spotrate10，进而spotrate5↑和spotrate10↑是一个概念。那这样和老师的推导有矛盾了。我觉得关于zerocouponKRD的解释应该是在yield curve为sloping的基础上来讨论，请老师指点一下！

threshold dividend是什么意思

non-operating cashflow 的公式

168页第23题为什么答案解析中说回购和支付股利会降低wacc

在segmented market theory中，当D＞S，R上升是为了抑制需求，鼓励存钱？当D＜S，R下降是为了鼓励消费，因为此时存钱不划算？

老师，请问为何投资5以后，母公司cash减少5，但对外投资不增加5，这样报表不平啊~

Reading 42 T1和T8。 T1：为什么说管理费用和其他经营费用的总和等于报销收入或者说最低其他收入就能说明他是关键承租人。T8：为什么通过比较利率5.75&小于7.25%就说明是由较高的资产收益率？

老师好，我想问下白噪声相关性的检验和ar自相关的检验有什么区别 为什么是两种方法 ？ 还有如果得出残差自相关一定能说明y之间相关么？和x没有关系么

老师29分19秒处讲到关于bi的预测值中，为什么不受条件异方差的影响是因为OLS，这一点能不能讲的详细点。