利率二叉树的bench mark rate选择需要与估值债券的特征，例如风险溢价，流动性溢价，久期这些保持一致或者相似？

第一题，考虑OAS对估值影响的时候，即，相同特点债券OAS大，折现率大，估值低。不应区分是call able 或者put able 对么？

第二题， 波动率对不含权债券的估值没有影响吗？ 利率二叉树变得更加spread out或者 convergo to implied one- year forward rate 对不含权债券估值无影响

这里选项bond1是两年的 但是买的是五年的 那用2年的赔付 不会有价差吗？ 不同maturity

这里的ytm为什么不用题目给的5.5% 而是用vnd算出来的5？

这里 b的fv 大于vnd 是不是可以直接选a？

这题考试时候 可不可以不算 直接选a？ 因为vnd 是 1111 然后 fv肯定比 vnd小 所以是a？ 考试这样做可以么 还是要算比较保险？

这里问题问的是 risk neutral pod 但是算出来的答案 3.175 其实是公式里面的 ytm呀？ 怎么回事 好混乱

老师这里是不是讲错了，应该是汇率的即期变动，而不是预期吧？

第五题答案这里的校准为了更好的对含权债券估值，是要在每个节点上增加OAS么？ OAS跟z- spread 区别是什么？ z-spread 假设利率波动为0，是不是不适合用于利率二叉树的校准？