为什么这里是winning fund, not average fund? 老师说log odds=1的，我没听懂，请解析下，谢谢

老师请问一下如何通过依据题目信息，未来资产的价值和U1是负相关，得知未来财富水平更低，而不是未来P1变高，u1变低，财富增长呢呢?

这题是否可以从远期大于即期，说明EUR未来汇率升值，因此当下EUR利率是低于GBP利率的角度来做？

为何如果是steep,代表不同时刻的利率是不一样的

请问老师提到的Si求Sj，可以举个例子以及要怎么算吗？跟25题有何不同

根据这一页cash settlement 的公式，出险后，CDS seller先去看一下标的资产的market value ，然后定recovery rate，根据这个rate定赔付金额对么？payout amount= payout ratio * nptional principal 公式和图中的公式par value -market value, 两者的关系是什么？

没懂老师在说什么。

Q3如何看待Yield curve与PE ratio与real IR之间的关系，是完全不考虑吗

不理解老师说“credit spread变小，风险变小，卖CDS可以挣钱。”跟回答这道题目的之间的逻辑关系。

考试时 nd1 和 nd2 会给吗？所以不用记它们的计算公式？