百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 13: Samuel Morse，第三题。这里有两个问题 1. flatten是说短期利率上涨更多，而长期利率上涨更少这种情况吗？ 2. 为什么这种情况下是barbell更好呢？

第20章课后题第8题。根据题意，Hirji希望卖出10年期债券，买入3年期和长期债券。“She notes that the duration of the 10-year bonds, along with the durations of the other portfolio bonds, aligns the portfolio's effective duration with that of the benchmark.”本句话说明需要保证久期中性，即久期之和为零。卖出10年期债券的久期为(-)9.51，买入3年期和长期债券的久期为2.88+21.3=24.18。要让两者久期相抵， 则10年期债券为Nf(1)=1份，3年期和长期债券的份数为Nf(2)=9.51/24.18=0.3933份。此时，这一交易策略的总凸性变动应为-0.701*1+(0.118+2.912)*0.3933=0.4907。根据这一答案，我选择了与之最为相近的选项A。答案表示这一选项正确，但其所得到的是完全匹配选项A的总凸性0.423。答案的思路是求取权重，之后代入各投资期债券凸性求解。按理来说，这两种方法应该殊途同归，但为何我的方法算出的答案，会与正确答案存在0.0677的凸性差异呢？谢谢！

本部分内容属于第21章，但为何右边栏上标为第20章第4视频？谢谢！

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 13: Samuel Morse，第二题。 1. 这里不太明白为什么题目中给出的是T note的BPV是要除以CF呢？不是标准的T note*CF=CTD么，不是应该乘么？ 2. 为什么这里直接用BPV算就行了，不用考虑久期呢？

三级里面对H model还有要求吗

课后题和百题计算security selection时候都加上了interaction 但是2015年上午写作题没有加，加和不加标准到底是什么？

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 12: Robert Waterman，第六题。为什么G spread is the return we can expect to earn if we hedge interest rate risk呢？老师能解释一下吗？这里hedge interest rate risk是一个什么样的操作呢？

老师，请问固定收益的R21课后题，第2题，point 2和3为什么不正确？

老师，问下duration matching和cash flow matching的对比。 cash flow 比duration matching更准确但是成本更高，是吗？一般是用duration matching。 另外duration matching就是那三个要求，asset PV大于 liability value、convexity要小、以及duration要相等。 那cash flow matching的要求是什么？就是CF from asset= CF of liability吗？

百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 11: Allied Advisors，第三题。这个题如何判断return和risk偏离的程度是大还是小呢？这个我看上去好像偏离不是很大呀？有没有什么判断标准呢？