第10章课后题第7题。正确答案说明政府采取了积极的财政政策，增加了财政赤字。其中，转移支付属于福利支出，是政府支出的一部分。它的增加表明了政府支出的增加。但“more progressive tax regime”为什么代表了政府收入（税收）的减少呢？progressive tax的意思是累进制课税，而“更加累进制的课税”，是说边际税率的分级数量增加了吗？

原版书课后题22题除以的是roll yield1.64，为什么不除以total expected return1.0108

第10章课后题第2题。在分析师预测未来经济走势的方法中，经济指标法和问卷调查法的缺点里都有“不一致性”，但经济指标法中的“不一致性”不包括不同时间点进行预测产生的不一致，因为所有指标都是先行指标，其不一致性表现为不同指标预测结果的不一致。而问卷调查法中的不一致性则包括在不同时间点进行调查时，结果的不一致。可以这么理解吧？

老师，reading25最后一个case里有几个问题：1：gross exposure怎么理解，比如long50%short50%的话，gross exposure是100%吗，是看多头和空头的绝对值加总吗还是不用取绝对值加总看总敞口，long150%short50%这种的gross exposure是200%还是100%呢。2、计算CV的时候，上一个case就需要计算在总risk的占比，这个case就只计算了值没有计算占比，这个怎么确定计算到什么程度呢，这个case第12题也让求的是proportion呀。3、这个case的最后一题，原版书课后题题目和答案好像不太一样，不参与因子择时，构建分散化组合不就是量化的方法吗？答案说的是构建集中的组合因此是基本面方法，不知道哪里出了问题。4、top down/botton up和量化/基本面都叫做组合管理方法吗，一般说管理方法的时候是指哪种分类呢？谢谢老师

课后题25题为什么不选portfolio 1，asset的DD应该大于liability 的DD，portfolio 2的DD小于liability 的

关于a，我有疑问，两个 第一，2.75%是real return，不是应该加上通货膨胀3%等于5.75%才是投资目标吗？ 第二，零时点，工资收入无法覆盖支出，有缺口，这个缺口不是应该从4000000的portfolio中扣除吗？

这张图中表示，宽松的货币政策会导致更高的预期通胀率，进而令名义利率上升。但在yield curve部分的讨论中，老师提到宽松的货币政策会令短期利率下降。这两者是否构成了矛盾？亦或是因为yield curve中的利率是实际利率而非名义利率？

老师，我有个概念理解不了，b问题。去世的是两个人中的一个，并不是全去世了，为什么按照法定比例分割给孩子的时候，计算出发是从两个人所有财产开始？按照概念，是不是应该从去世的Emma的个人资产作为计算的出发点呢？

获得Tax advantage有四种方法，合适的asset allocation，time selection，tax loss harvesting 等； 避税有五种方法，比如generation skipping，成立信托，购买insurance，spousal exemption，valuation discount这些。 想问下这两者有什么区别和联系，我觉得后者天然会产生tax advantage，答题的时候不知道如何根据关键词选择对应的solution，很容易搞混，请老师指点。

老师在视频中说在inter market如果汇率是按照汇率平价走的话（也就是汇率会改变的话），那会breakeven，但PDF讲义里解释的是breaking even also requires there be no change in the currency exchange rate，是说如果汇率不变的话是会breakeven的，哪个是正确的呢？