易同学2021-04-20 16:41:48
易同学百题段_SS7-8 Fixed income Portfolio Management_Case 12: Robert Waterman，第六题。为什么G spread is the return we can expect to earn if we hedge interest rate risk呢？老师能解释一下吗？这里hedge interest rate risk是一个什么样的操作呢？
回答（1）
Chris Lan2021-04-20 16:56:15
Chris Lan同学你好
这里的意思就是把基准利率的敞口对冲掉，也就是我不赚基准利率的回报，因此剩下的就是赚一个G-spread。
这里的对冲方法，解析中说了，是通过shorting a 55/45 weighted combination of the two government bonds that duration matches the corporate bond。即做空这两个债券，分别做空55%和做空45%。
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