Chris Lan2021-04-20 16:22:23

同学你好
cash flow 比duration matching更准确但是成本更高，是吗？一般是用duration matching。
是的，cash flow matching也不一定更准确，这主要要看能不能找到和负债正好同天到期的债券。只能说cash flow matching不需要担心收益率曲线的任何变化。因为他是用到期收到的coupon和本金来cover负债，所以不需要任何的收益率曲线变化的假设。但这种方式更贵。
一般是用duration matching，这种方式可以通过基金经理的能力，为投资者省钱。


另外duration matching就是那三个要求，asset PV大于 liability value、convexity要小、以及duration要相等。
那cash flow matching的要求是什么？就是CF from asset= CF of liability吗？
cash flow matching没有这些要求。只要债券到期时收到的coupon和par能够支付债务即可。