老师原版书R20的P129关于SMA的这段描述如何理解？

r14课后题10 ，题干说了ignoring spread duration changes的话，为什么还要计算第二项？？这个对比课后题32的no change to spread duration

R1的课后题12，这道题看题干t=0啊，为什么违约部分的POD*LGD这部分也参与计算了，这部分应该是0啊。另外17题请合并讲解，17题为什么还包含了初始spread的计算，这个和12的计算不矛盾？

small cap的写错了吧？

这个题目第二问中，我不是很明白答案，我理解basis risk应该指的是持有资产和对冲工具走势不完全一致对吧，那么答案这种动态调整"continuously adjust"具体是怎么做的从而达成"maturity equals holding period"，不太明白，谢谢

原版书122 页例题2：为什么inflation hedge要选择highest factor sensitivity；rising interest rate hedge 选择 zero sensi

老师好，如何理解sortino ratio penalizes manager for harmful volatility的？ 如何惩罚经理的呀？

AA 原版书 81页中 Convertible arbitrage managers typically run convertible portfolios at 300% 这句话什么意思？

第5问，原来的future是270天，现在过了180天需要lift hedge，这个loss是不是应该折现90天？就跟Case7的第一问一样？哦，是不是期货是每日结算，只有远期要折现？

原版书Reading10例题8中提到了Beta=相关系数（Rdc,Rfc）*标准差（Rdc）/标准差（Rfc），是根据Beta的公式导出来的，求解释