可是gamma的capture ratio等于1， （50/50）我理解的是涨跌程度一致，哪里理解错了呀

老师，为何收固定减浮动是duration上升，在d固基础上减d浮，肯定下降啊？另外负债和资产久期匹配时利率风险为零，我理解组合久期为0啊？可按组合的久期计算公式，好久期仍等于资产久期了？

老师，如果是E(S)-s/s大于F-s/s，这种情况要hedge吗

请问一下这两句话如何理解？谢谢

请问这段话是什么意思？1. spread risk 和cost of funds有什么联系？2. corporation/swap spread widens when benchmark rates are low, 那rate不是升高了吗，为什么还能行权？谢谢

107页的题目并没有让specify，考试时需要额外写资金分配方案吗

请问这句活怎么理解？什么情况下swap有negative market value? 还有为什么threshold positive 时，swap has to have a certain negative value? 谢谢

请问这句活怎么理解？谢谢

老师 第三项 capability of the endowment or university to issue debt 强，只需通过发债可得到稳定现金流，对 endowment 的依赖性低，那为什么 risk tolerance 反而降低呢？依赖性低，难道不是应该 risk tolerance 高吗？

您好这个bench应该是sponsor提供给manager的对吧，那这里为啥还缺乏透明度呢，为啥还说impossible to construct such a benchmark呢，上面不是也说了这个方法所有条件都能满足吗，那应该权重是知道的，也是可投资的呀，图里这句话要怎么理解呢