老师您好，请问什么是时候算价格的变动百分比用DTS*spread变化百分比，什么时候用effective duration*spread变化值

请问老师，答案这句话如何理解：A short calendar spread is appropriate if the expectation is for a decrease in implied volatility or a big move in share prices that is not imminent. If a long calendar spread is implemented, the expectation is for a stable market or an increase in implied volatility. 谢谢

为啥投资期限长的equity要放在免税账户 不是期限长税收更低吗

老师你好，请问划线这句话如何理解？谢谢

老师，请问在计算expected return时，处理外汇部分，什么时候直接加change in FX，什么时候要用（1+RFC）*（1+RFX）-1，我记得之前有题目是直接加上的。

protective put的max loss是否等于premium（put的期权费）

请问这段话怎么理解 如果考虑convexity的话，5年期的conv没有10年期的高，反而不是跌的没有那么多吗？不理解它为什么要把yield 和 conv混在一起 。谢谢

请问老师，对这个图还是有点疑惑，spread里面包含了credit risk和liquidity risk，再另外计算EL=PD*LGD，是不是重复了？

老师可以再讲一下这个hiddenlake这个 fee structure为什么是对称的

CDS basis is close to zero.这句怎么理解