reverse MVO不是主要处理的是concentrated allocation的问题么，为什么是highly dependent on assumed assets class characteristics呢？

老师，什么option 可以延长 life of the fund?

模考第二套 第四大问里的A 为什么这里答案是naive diversification 我填的bias是loss aversion和regret aversion 而且题目问的是holding such portfolio的后果，答案写的却是naive diversification的后果。 另外，也请老师帮我看看我写的回答，有错误的地方烦请指正，谢谢老师！

模考第二套 第三大问的 C 原文里说的concentration risk 和tail risk应该是一回事吧？因为过度集中所以有尾部风险。 那么为了解决MVO导致的concentration risk不是有4种方法，比如加限制条件，resample，optimization，Black Litterman model吗？虽然这里问的并不是MVO，但是其中有些解决方法还是能套用的吧？ 我这里写对Metal company加持仓限制，是否可以呢？

2020年mock 第26题，为什么这里计算用乘法不用加法，记得return requirement 用加法就可以了，标准是什么，

模考2的 第二大题 QB 问题1. implicit cost 是不是指trading这一章里说的implementation shortfall里包括的opportunity cost，delay costs，trading cost？还有bid-ask spread？ 而explicit cost指broker commission，fixed cost这些？ 问题2. 我按照如图所示的去回答，比如缩短决策到下单的时间，改善和broker的关系等等，这种回答可以吗？我看答案没有写，谢谢老师！

2020年mock下午题34题，不太懂这个交换

模考2的第二大题 QA 问题1.直接说portfolio drifts from large cap to small cap, contrarian to momentum, value to growth 可以吗？ 问题2. 关于value to growth这一点，虽然在Russell index里看不出来，但是在high dividend exposure可以看得出来吧？high dividend不是一般就代表 value style吗 问题3. 写return—based analysis is less flexible than holding based analysis. It would take a while for return based analysis to reflect the style drift.可以吗？答案写的是less accurate

老师您好，请问如果合并失败，short A long T时赚的4w为啥不用从loss中扣除呢？

老师，在回答模考2第一题carry trade risk的时候我是按照那个forign investment return的公式去回答的，所以认为有他国投资收益和汇率转换两个风险点，和答案说的不一样，可以吗？ Risk 1 The foreign currency risk. When the principal is transferred back into the USD, the exchange rate is unknown. If there is a significant appreciation in the USD, investor may suffer from loss. Risk 2 The foreign return risk. When the principal is invested in foreign currency, the investment return is unknown. If the return suffers from a significant drop, there would also be a loss.