老师，请问R14课后题第十题，解析里Because after- tax return volatility is lower than pre- tax return volatility, it takes larger asset- class movements to materially alter the risk profile of a taxable portfolio.这句话要怎么理解

老师，请问R13的课后题18题里，计算GOAL 2 的PV值，怎么用金融计算器实现

第6题，10 year average算是锚定的值么，还是说必须是某一个数字才行。

第七题，最后一句话里哪里看出来反映了herding effect呢

第6题，题目是不是问的是patel的言语中没有考虑到哪个bias。patel说如果committe达成一致性支持投资决策的话，他的风险承受会更大。所以他没考虑到committe的social proof问题，所以选A，是这个逻辑么。

第6题，答案说没有representativeness bias,而且指出jordan not relating certainty abouth the future to hold losing positions back to something she has done or experienced in the past. 但是题目中说道她reassures the team that this strategy has performed well in the past.这个不算是representative bias么

第5题里面提到statement6，体现的是risk-aversion。那么如何区分行为经济学和prospect theory里面提到的loss-aversion呢。

老师，R21的第6题，文中提到低估了尾部风险，为什么不是降低组合间相关性来降低尾部风险的影响，而是增加相关性。

reading 32 13题，题目里提到的"immediate need"指的是什么？estate liquidity是他死了之后才有的。而B选项tax advantage确实书上提到了保费里的cash value 可以有税优，这是他一签定保单就有的呀。

老师，R20第28题选项A考虑是否hedge时 为什么不是考虑PESO相对EUR贬值2%，而是考虑EUR相对PESO升值。hedge EURO into PESO意思是把EURO换成PESO吗，考虑PESO换回EURO时汇率变化的影响。