老师，为啥 benchmark 的收益率代表Interest rate risk？

老师，R20课后题第15题，A为什么错

請在PPT page 105中，老師提到 nominal return (5.53%) inflation (4%) = required rate of return 但是5.53% 應該已經 inflation-adjusted rate of return? 因為income 跟 expenses都調整過了，而且題目沒有說 mortgage 會因為inflation 調整。 另外，一般狀況下，是 Real rate of return inflation = Nominal rate of return 吧?

point3 错在哪 怎么表述才是正确的？

R20课后题第9题，为什么说Short maturity at- or near- the- money options on long- term bond futures的convexity较大。

reading 27, 5.3 这段说GP may not alongside interst with the LPs, 是因为SMA中LP在职业道德和法律框架下，不属于客户，所以GP要以他的非合伙制的产品购买者为客户，优先考虑这些人的利益？

老师，听完fixed income里面的decompose expected returns,这里的rolldown return和期货里面的rolldown return感觉不是一回事，请问这两者有区别吗？谢谢。

老师，请问蓝色这句如何理解，为何ladder portfolio要买shares of mutual fund呢。谢谢。

关于债券有个地方有点蒙，在说ALM的时候要求convexity小，后来有说convexity大涨多跌少，比较好，能不能帮忙解释下，谢谢

为什么波动越高，收益率越低，波动越高，风险越大，不是应该收益越高吗？风险和收益不是应该正比关系吗？