notes231页。此题annual coupon pmt应该是1.5啊，因为 principal是50啊？谢谢

请问老师：为什么Asset-only管理方法种risk-free asset是cash，而ALM中的risk-free asset是bond？

请问老师：surplus optimization的图形中（PPT第64页），纵轴是expected surplus还是 expected return of surplus？这两个概念是等价的嘛？

FOF为什么具有“less survivorship bias and backfill bias”？

请问老师：在strategic consideration in relabancing里面，Percent-range rebalancing方法是如何确定corridor的？ 纪老师举例：Equity的SAA是40%，如果是绝对10%，则equity的权重变化是30%~50%；而如果是相对10%，则权重变化是36%~44%。

可否请帮助解释产生model risk的这个原因。

请问在说到DB plan， duration of equity and derivatives时，为何用的不是macaulay duration, 而是effective duration？effective duration不是只针对 FI with options才使用的么？

纪老师在总结保险部分时候，说如果Human capital风险比较大（例如，证券从业人员的收入风险大于公务员），则应该用更低的discount rate。其中的逻辑是怎样的？我觉得风险更大应该折现率更高才对。谢谢！

两个问题，烦请老师帮助。1如果解释term spread 越大，经济越好？2在ST model里，那个liquidity risk premium是在乘以integrated/ segmented百分比之后加，还是之前加？谢谢老师帮助。

想问老师，forced heirship rules分配的钱需要收税么？